農業(yè)無人機企業(yè)廣州極飛科技股份有限公司（簡稱“極飛科技”）科創(chuàng)板IPO宣告終止。上交所5月5日披露，極飛科技因發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦，上交所決定終止對公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

尚未盈利

極飛科技成立于2007年，總部位于廣州。作為國內知名的農業(yè)科技公司，極飛科技以“提升全球農業(yè)生產效率”為使命，致力于用機器人、人工智能和新能源技術為農業(yè)賦能。

極飛科技主營業(yè)務包括研發(fā)、制造并銷售農業(yè)無人機、農業(yè)無人車、農機自駕儀、農業(yè)物聯(lián)網設備等在內的智能農業(yè)裝備和智慧農業(yè)管理系統(tǒng)，并提供相關技術服務。本次IPO擬融資金額為15.09億元，投資項目包括數字農業(yè)智能制造基地項目、廣州研發(fā)中心建設項目、營銷及服務體系建設項目。

值得注意的是，目前極飛科技尚未實現(xiàn)盈利。財務數據顯示，極飛科技2018年到2021年上半年營收分別為3.22億元、3.57億元、5.30億元、4.69億元；同期對應凈利潤分別-671.74萬元、-3970.32萬元、-6084.55萬元、-8512.29萬元。

截至2021年6月30日，極飛科技累計未彌補虧損為2.24億元。公司解釋，尚未盈利且存在未彌補虧損，主要原因是公司所處行業(yè)尚處于快速成長期，現(xiàn)階段研發(fā)投入較高、新產品線仍處于市場推廣階段且銷售規(guī)模效應尚未體現(xiàn)。

報告期內，極飛科技研發(fā)投入不斷增加，研發(fā)投入金額分別為4884.82萬元、6947.43萬元、9735.84萬元和8130.71萬元，占營業(yè)收入比例分別為15.18%、19.49%、18.36%和17.35%。

截至2021年6月30日，極飛科技研發(fā)人員共計527人，占公司員工總人數比例為38.47%。截至2021年7月23日，極飛科技擁有已授權專利1305項，其中發(fā)明專利230項，實用新型專利693項，外觀設計專利382項。

2021年1-6月，極飛科技綜合毛利率為22.11%，下降主要是因為終端客戶對農業(yè)裝備的價格敏感度相對較高，在2020年底新品發(fā)布會制定2021款產品售價時，預計全年銷量同比上升，基于規(guī)模效應將帶來成本下降的預期，公司適當地降低了部分新產品的銷售價格。然而由于芯片短缺情況超出行業(yè)預期，旺季生產交付能力未能完全匹配實際市場訂單需求，部分銷售訂單由于無法及時供貨而流失，未實現(xiàn)預期的規(guī)模效應及降本效果。此外，2021年上半年全球大宗商品價格大幅上漲也使得公司電機等重要零部件成本上升。前述綜合因素最終導致2021年1-6月綜合毛利率下降。

80后創(chuàng)始人

極飛科技創(chuàng)始人彭斌1982年出生，2004年畢業(yè)于西安電子科技大學計算機科學與技術專業(yè)，自2007年開始研發(fā)機器人與無人機相關慣性導航系統(tǒng)，2013年帶領團隊正式進軍農業(yè)科技領域，至今作為主要發(fā)明人獲授權專利157項。

股權結構上，極飛科技控股股東、實際控制人為彭斌，合計控制公司43.14%股份的表決權。

天眼查數據顯示，極飛科技共經歷6輪融資。最新一輪的投資方為高瓴創(chuàng)投，投資金額超3億人民幣。此外，前幾輪的投資方還包括C+輪中的百度資本、軟銀愿景基金、廣州新興基金、越秀產業(yè)基金、成為資本等。

招股書顯示，極飛科技本次發(fā)行上市申報前一年內的新增股東包括SVFFLY、SDF-JF、廣州越秀、Gihon、Mpartners、上海珩飛、廣州新星、珠海納恒、JMDHK、珠海盛飛。其中持有極飛科技3%股份的珠海納恒，背靠高瓴資本；而持股6.15%佰山投資，實控人為李彥宏。

曾因疫情中止

去年11月極飛科技科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理。如順利上市，極飛科技或將成為A股“農業(yè)無人機第一股”。

今年3月25日，極飛科技披露，公司及其中介機構因受疫情影響，無法在規(guī)定時限內完成盡職調查、回復審核問詢等工作，向交易所申請中止審核。上交所中止極飛科技發(fā)行上市審核。

事隔一月后，極飛科技上市之路未有恢復，而是選擇直接終止撤回。

終止前，極飛科技已完成首輪IPO問詢。首輪問詢中，上交所主要關注極飛科技主要客戶、科創(chuàng)屬性、市場及產品、持續(xù)經營能力、銷售模式、經銷模式、研發(fā)費用等30個問題。

關于盈虧平衡問題，上交所要求極飛科技結合目前的經營情況，分析產品的盈虧平衡點的銷量和收入金額。

對此，極飛科技回復，根據自身業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)增長趨勢，同時結合報告期內的經營情況對盈虧平衡點進行了模擬測算，預計在未來2年左右實現(xiàn)盈虧平衡。公司預計在未來2年左右營業(yè)收入達到11億元。按照42%的綜合毛利率進行預測，達到11億元營業(yè)收入時有望實現(xiàn)4.62億元左右毛利。

極飛科技認為，隨著公司管理、營銷、售后服務、研發(fā)體系逐漸成熟，未來公司的期間費用增長速度將逐步放緩。假設公司實現(xiàn)11億元營業(yè)收入時發(fā)生的期間費用合計約為4.60億元，與屆時4.62億元左右的毛利水平基本相當，公司有望實現(xiàn)盈虧平衡。

就持續(xù)經營問題，上交所要求極飛科技結合財務數據，分析在收入持續(xù)增長的情況下，扣非后凈利潤虧損增加的原因，發(fā)行人業(yè)績是否短期內無法改善，是否存在持續(xù)經營風險等。

對此，極飛科技表示，根據Frost&Sullivan的報告，2020年大疆創(chuàng)新與極飛科技合計農業(yè)無人機市場占比達到了92.41%，極飛科技占據整個市場份額的37.59%，市場排名第二。

同時，極飛科技自成立以來，堅持技術創(chuàng)新，重視研發(fā)投入，最近三年累計研發(fā)投入為2.16億元，占最近三年累計營業(yè)收入的比例為17.84%。公司緊跟農業(yè)無人機發(fā)展趨勢，靈敏捕捉客戶需求，持續(xù)推出具有競爭力的新產品，給企業(yè)帶來業(yè)務規(guī)模增長。

來源：證券時報